Der Rohstoff-Feed: Erdgaspreise steigen

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Den Energiemärkten ist es gelungen, die jüngste Schwäche der Aktienmärkte zu vermeiden. Für Öl gibt es Anzeichen einer stärkeren Nachfrage, während für den europäischen Erdgasmarkt aufgrund der jüngsten Entwicklungen in Frankreich im Zusammenhang mit Streiks und Atomausfällen Bedenken bestehen

Der Ölmarkt ist heute im frühen Morgenhandel weiter gestiegen, nachdem er am Ende der letzten Woche stark geschlossen hatte. ICE Brent notierte am Freitag fast 1,5 % höher. Die Stärke des Marktes kommt trotz der anhaltenden Schwäche, die wir bei Aktien angesichts der Besorgnis über SVB und den gesamten Bankensektor beobachten konnten. Stattdessen scheint sich der Markt auf ein etwas positives Nachfragebild für Öl zu konzentrieren, während in jüngster Zeit auch die Erwartungen an eine Straffung der Fed gesunken sind.

Das positivere Nachfragebild wird durch Berichte über einige starke Käufe aus China vorangetrieben und dies hängt auch mit der Entwicklung zusammen, die wir beim Brent-Dubai-Spread gesehen haben, der sich weiter verringert. Dies ist angesichts der erwarteten Nachfrageerholung nicht nur aus China, sondern auch aus ganz Asien nach einer Lockerung der chinesischen Covid-Politik Ende letzten Jahres sinnvoll.

Die neuesten Positionierungsdaten zeigen, dass Spekulanten ihre Netto-Longposition in ICE Brent in der letzten Berichtswoche um 12.291 Lots auf 298.291 Lots am letzten Dienstag erhöht haben. Diese Bewegung wurde ausschließlich durch Neukäufe und nicht durch die Eindeckung von Leerverkäufen vorangetrieben. Aber obwohl wir sahen, dass es bei Brent zu Käufen kam, reduzierten die Spekulanten an der NYMEX WTI ihre Netto-Longpositionen um 26.959 Lots auf 164.292 Lots. Die pessimistischere Positionierung bei WTI sollte angesichts des Umfangs der Lageraufbauten, die wir in diesem Jahr bisher in den USA gesehen haben, nicht allzu überraschend sein.

Die europäischen Erdgaspreise stiegen gegen Ende letzter Woche deutlich an. TTF stieg im Vergleich zum Donnerstag und Freitag um etwa 25 %, was den Markt wieder über 50 EUR/MWh brachte. Es gibt mehrere Auslöser für den Anstieg, darunter die anhaltenden Streikaktionen in Frankreich, die den Betrieb von vier LNG-Importterminals beeinträchtigen. Auch in Frankreich entdeckte EDF einige Mängel an zwei seiner Kernreaktoren, die zu deren Abschaltung führten. Und schließlich fallen diese Sorgen mit einer Kältewelle in weiten Teilen Europas zusammen. Derzeit sind die Gasspeicher in der EU jedoch immer noch komfortabel mit etwa 56 % gefüllt und liegen damit deutlich über dem 5-Jahres-Durchschnitt von 36 % für diese Jahreszeit.

Kanada werde den Import russischer Stahl- und Aluminiumprodukte verbieten, teilte die Regierung in einer Pressemitteilung mit. Das Verbot betrifft Eisen und unlegierten Stahl sowie Halbzeuge und Fertigprodukte wie Rohre und Rohre. Dazu gehören auch alle russischen Aluminiumprodukte, wie Rohaluminium, Aluminiumbleche und Fertigprodukte, einschließlich Behälter und andere Haushaltsgegenstände aus Aluminium. Im Jahr 2021 importierte Kanada Aluminiumprodukte im Wert von 45 Mio. CAD und Stahlprodukte im Wert von 213 Mio. CAD aus Russland, teilte die Regierung mit.

Die LME-Warranty-Aluminiumvorräte gingen am Freitag um 15.775 Tonnen auf 427.075 Tonnen zurück, der stärkste Rückgang seit dem 29. Dezember, wie aus den neuesten Daten der Börse hervorgeht. Die meisten Abflüsse wurden aus Lagerhäusern in Malaysia und Südkorea gemeldet. Die Nettoabflüsse der Woche beliefen sich auf insgesamt 28.350 Tonnen, verglichen mit Zuflüssen von 8.350 Tonnen eine Woche zuvor. Die entwerteten Optionsscheine für Aluminium stiegen um 12.975 Tonnen auf 121.300 Tonnen, während die Börsenbestände Ende letzter Woche zum fünften Mal in Folge um 3.625 Tonnen auf 548.375 Tonnen (den niedrigsten Stand seit einem Monat) sanken.

Die Kupferbestände in den Lagerhäusern der Shanghai Futures Exchange setzten ihren Rückgang zum zweiten Mal in Folge fort, da sich die Industrienachfrage in China erholte. Die neuesten ShFE-Daten zeigen, dass die wöchentlichen Kupfervorräte an der Börse am Freitag um 26.008 Tonnen (der größte wöchentliche Rückgang seit dem 28. Oktober) auf 214.972 Tonnen gesunken sind. Die Aluminiumvorräte stiegen im Jahresvergleich um 2,7 % auf 310.888 Tonnen, während die Bleivorräte im Jahresvergleich um 4,1 % auf 49.492 Tonnen stiegen.

Die Internationale Kaffeeorganisation prognostiziert, dass der globale Kaffeemarkt im Jahr 2022/23 zum zweiten Mal in Folge ein geringfügiges Angebotsdefizit verzeichnen wird, was hauptsächlich auf die Sorge um die Arabica-Ernte zurückzuführen ist. Ungünstige Wetterbedingungen in Brasilien und Kolumbien (wichtige Arabica-Anbauländer) in den letzten Jahren sowie Arbeitskräftemangel belasteten die Erträge. Auf dem Kaffeemarkt kam es in der letzten Saison zu einem Angebotsdefizit von 4-5 Mio. Säcken.

Der jüngste zweiwöchentliche Bericht von UNICA zeigt, dass die Zuckerrohrzerkleinerung in Zentral-Südbrasilien in der zweiten Februarhälfte bei 72 kt lag, was einem Rückgang von 55 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der kumulierte Zuckerrohrbestand stieg in dieser Saison im Vergleich zum Vorjahr um 3,8 % auf 542,5 Mio. Tonnen. Unterdessen lag die Zuckerproduktion in den zwei Wochen bei nur 381 Tonnen, wobei rund 4,82 % des Zuckerrohrs für die Zuckerproduktion verwendet wurden. Kumuliert stieg die Zuckerproduktion im Jahresvergleich um 4,5 % auf 33,5 Mio. t. CS Brasilien befindet sich mitten in der Nebenernte und die neue Saison soll in ein paar Wochen beginnen.

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